11月中旬，两家典型前置仓形式的上市生鲜电商渠道发布了本年的三季报。数据显现，尽管二者的营收都有显着添加，但赔本也出现同步扩展的趋势。比较之下，每日优鲜营收规划较小，而叮咚买菜更高的添加率背面也是愈加严峻的赔本。
20倍于社区团购的履约本钱让毛利率本就不高的生鲜电商落井下石，在前置仓这个巨子都很难站稳的赛道上，每日优鲜、叮咚买菜本身若没有继续安稳的造血才能，其远景堪忧。
营收大增，本钱仍然高企
财报显现，每日优鲜2021年三季度净收入大增47.2%至21.2亿元，创下单季新高。毛利率环比添加4.8个百分点至12.3%，净赔本环比下降39%。值得一提的是，净收入和毛利率的添加均超越了Q2给出的成绩指引上限。
而叮咚买菜在第三季度营收为61.9亿元，同比添加111%，净赔本为20.106亿元，Non-GAAP口径下，赔本率为31.9%，环比下降了5.3%。
Q3成绩比照
数据显现，二者本钱和费用的增速均超越了总营收的增速。履约本钱及营销本钱都构成了两家公司的首要开销项目，而履约本钱过高也是形成每日优鲜赔本的首要原因之一。
每日优鲜第三季度运营开支为12.314亿元，其间履约开支占比一半以上为6.379亿元，2020年同期为3.962亿元。这首要是因为履约订单的数量添加，以及因为公司添加了产品交给、库房运营、质量操控和客户服务人员以进一步增强履约才能；出售和营销开支为2.562亿元，2020年同期为1.703亿元，这首要是因为公司为取得新客户和留住现有客户而举行了线上和线下广告活动，然后使得广告和营销推行费用添加。
叮咚买菜2021年第三季度本钱与费用为82亿元。其间，经营本钱为50.6亿元，同比添加109.2%；履约本钱为23亿元，同比添加120.8%；出售与商场费用为4.28亿元（约6650万美元），是去年同期的3倍多，叮咚方面的解说是为了取得新客户而在出售与商场营销费用上的开销添加。
本年6月，每日优鲜、叮咚买菜同日提交上市请求，为争一个“生鲜电商榜首股”的名头打得火热。上市后，二者的境况与从前比较却都有些苍凉：每日优鲜上市当天即破发，至今不到5个月的时刻股价跌去近七成，总市值已缩水至10.45亿元；而叮咚买菜上市前募资规划骤减超70%，只在上市的第二个买卖仓促收成了一次高达62.84%的涨幅后便一路震动下行，总算在本年9月底涨回发行价。
大致整理以上数据便可发现，二者尽管都在三季度取得了显着的添加，但也都仍处于用赔本换添加的状况中，其股价变化也根本反响了资本商场对其情绪，尽管都不够看好，但营收与用户规划更大的叮咚买菜显着更讨喜一点。
第三方数据显现，用户添加方面，到本年9月，叮咚买菜的MAU达3471万，每日优鲜MAU为900万；订单方面，每日优鲜三季度完结的订单总数达2870万份，而叮咚买菜三季度月均下单用户数已打破1000万大关。
叮咚买菜押注产品，每日优鲜布局To B
尽管在营收、GMV方面叮咚买菜已领先于每日优鲜数倍，但在偌大的社区生鲜赛道上，二者都面对与阿里巴巴、美团、拼多多、京东等互联网巨子们的竞赛。烧钱换规划的打法关于小玩家来说毕竟难以继续，两边要做的是专心本身，提前完成盈余。为此，这两家前置仓形式的生鲜电商也走上了两条天壤之别的路途。
上市前，每日优鲜作为前置仓的首创者，在全国的前置仓数量曾一度超越1500个，而到2021年6月底，每日优鲜前置仓数量已下降至625个，累计减缩一半以上；与之相对应地，叮咚买菜则执行了扩张战略，上市前其前置仓数量约为900个，到2021年第三季度末，叮咚买菜已在全国37个的前置仓数量已达1375个。
此外，在详细事务方面，二者也做出了相应的战略调整。
每日优鲜继续拓宽招股书中提出的(A+B)x N战略，从生鲜零售商晋级为数字化社区零售企业。在优化前置仓(A)的一起，到2021年9月30日，在才智菜场(B)事务侧，每日优鲜已在18个城市签约了73家菜场，其间52家现已开端运营。在零售云(N)事务侧，每日优鲜则与11家客户签定协作协议，逐渐进行产品布署。
长时间来看，才智菜场(B)和零售云(N)这两块ToB事务将成为每日优鲜完成继续发展的新引擎。但因为尚处前期阶段，暂未能起到提高估值的作用。
而叮咚买菜也在三季度将最新战略调整为“功率优先，统筹规划”，不只加大了对供应链的投入，包含订单农业、产地直采、自有品牌以及在农业科技和食物加工等方面，还在产品层面专心树立自有品牌。
三季报数据显现，叮咚买菜生鲜的源头直采份额升至79.1%；其首要自有品牌在相关品类的GMV占比达27.0%。安全证券陈述指出，长时间来看，叮咚买菜自有品牌的占全体GMV的份额将从本年三季度的5.8%提高到30%左右。
叮咚买菜押宝产品的布局意味着其重财物的道路将继续；而每日优鲜在几个月里锐减的前置仓数量也未能换来马到成功的盈余。关于四季度的成绩指引，两家公司都猜测赔本率将显着收窄。不过，依照现在数据面上的赔本速度，每日优鲜与叮咚买菜的现金流恐怕都很难支撑其未来一年的运营。
当职业净利润率仍然为负，当牵强提高的毛利率仍然无法掩盖本钱，当营收与规划添加的条件仍然是更高的履约与经营费用，每日优鲜与叮咚买菜要完成真实的扭亏，仍是困难重重。